Bilanço Analizi-Bim (Ziraat Yatırım)

BİM'in 2024 yılı dördüncü çeyrek ana ortaklık net dönem karı 3.864mn TL ile 2023 yılının aynı döneminin %52,6 oranında altında gerçekleşmiştir. Piyasa beklentisi 6.078mn TL ana ortaklık net dönem karı gerçekleşmesi yönündeydi. 4. çeyrek karıyla beraber Şirket'in 2024 yılı ana ortaklık net dönem karı yıllık %16,6 oranında azalışla 18.587mn TL olmuştur.

Şirket'in satış gelirleri 4Ç2024 döneminde yıllık %5,3 oranında büyümüş ve 129.067mn TL'ye çıkmıştır. Aynı dönemde Şirket'in brüt karı %45 oranında artarak 23.499mn TL'ye ulaşmıştır. Brüt kar marjı ise yıllık 5 puan yükselişle %18,2 olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde faaliyet giderleri %23,6 oranında artmış ve 21.050mn TL'yi göstermiştir.

Faaliyet giderlerinin satışlara oranı da 2,4 puan artışla %16,3 seviyesine yükselmiş ve karlılığı baskılamıştır. Diğer faaliyetlerden ise bu dönemde net 228mn TL gelir kaydedilmiş ve bunlara bağlı olarak da 2.677mn TL faaliyet karı oluşmuştur. 4Ç2023'te 792mn TL faaliyet zararı kaydedilmişti.

Diğer yandan, 4Ç2024'teki FAVÖK ise yıllık %195 oranında artışla 6.967mn TL'yi göstermiştir. FAVÖK marjı 3,5 puan iyileşmeyle %5,4'e yükselmiştir. Şirketin yatırım faaliyetlerinden net gelirleri 1.486mn TL'yi göstermiştir. Diğer yandan, net finansman giderleri 4Ç2024'te 1.542mn TL olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde 3.503mn TL parasal kazanç (4Ç2023: 9.171mn TL parasal kazanç) ve 2.262mn TL'lik vergi gideri sonrasında 4Ç2024 ana ortaklık net dönem karı 3.864mn TL olarak gerçekleşirken, net kar marjı 3,7 puan azalışla %3 seviyesine gerilemiştir.

Şirket TMS 29 etkisi hariç bazı finansal kalemlerini de açıklamıştır. Buna göre 4Ç2024 satış gelirleri 4Ç2023'e göre %54 artmış ve 128.471mn TL olmuştur. 4Ç2024 dönemi FAVÖK'ü 10.679mn TL ile 4Ç2023'ün %55 üzerinde gerçekleşmiştir. Dördüncü çeyreğin vergi öncesi karı yıldan yıla %35 yükselmiş ve 8.075mn TL'yi göstermiştir. 4Ç2024 ana ortaklık net dönem karı ise göre yıllık %34 artarak 5.685mn TL olmuştur.

BİM'in hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki güncellemelere bağlı olarak 645,00TL'den 780,00TL'ye yükseltiyoruz. Daha önceki "AL" önerimizi ise koruyoruz.


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr (http://www.ziraatyatirim.com.tr)

***
Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.