AYDEM - Finansal Sonuç Değerlendirmesi (Pozitif) - PhillipCapital Araştırma
AYDEM, 3Ç25 finansal sonuçlarında, enflasyon muhasebesine göre düzeltilmiş olarak;
list*yıldan yıla %91 artışla 3,3 milyar TL ciro, (beklentimiz: 1,8 milyar TL)list*yıldan yıla %36 artışla 1,29 milyar TL FAVÖK ve (beklentimiz: 1,2 milyar TL)list*yıldan yıla %39 azalışla 169 milyon TL net kâr açıkladı. (beklentimiz: 100 milyon TL)
Ciroda üretim etkisini kıyaslamak için bakmak gerekirse, EPİAŞ Şeffaflık Platformu kaynaklı verilere göre şirket, 3Ç25 döneminde %24,5 artışla 544 GWh elektrik üretmişti. (3Ç24: 437 GWh) Şirketin PTF duyarlılığı kurulu güç bazında %60 civarında olup üretiminin kalanını önceden belirlenmiş USD bazlı sabit fiyatlardan satmaktadır.
Hasılattaki beklenmedik derecede artış, büyük ölçüde FAVÖK katkısı minimum düzeyde olan toptan ticari satışlara, özellikle de elektrik ticareti faaliyetlerinden elde edilen gelirlere ilişkilidir. Şirketin net borcu 21,1 milyar TL ile geçen çeyrekteki 23,8 milyar TL’ye kıyasla düşüş gösterirken, serbest nakit akışı 9,0 milyar TL olarak son 8 çeyreğin en yüksek seviyesinde gerçekleşmiştir.
AYDEM, 0,41x PD/DD ve 9,22x FD/FAVÖK çarpanlarıyla; son 1 senelik ortalamaları olan 0,41x PD/DD ve 8,49x FD/FAVÖK çarpanlarına kıyasla hafif primli seyretmektedir. Şirketin beklentimiz üzerinde açıkladığı rakamlar ve güçlü nakit yaratma kabiliyetinin de olumlu görünümü ile ilk bakışımız pozitiftir. PhillipCapital Araştırma olarak, bugün gerçekleşecek olan analist toplantısında detayları takip edeceğiz.
PhillipCapital Menkul Değerler A.Ş.
https://www.phillipcapital.com.tr/
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.