Avrupakent 4Ç25’te piyasa beklentisi olan 1.05 milyar TL net kara kıyasla -158 milyon TL net zarar açıkladı (4Ç24: -3mlr TL net zarar). Böylece Şirket’in 2025 yılındaki net karı 1.6mlr TL’ye ulaştı. (y/y -%89). FVAÖK bu çeyrekte piyasa beklentisi olan 577 milyon TL’nin hafif altında 488 milyon TL (y/y -%70) olarak gerçekleşti. Buna göre FVAÖK yıllık %66’lık düşüşle 2025’te 2.65mlr TL’ye geriledi. FVAÖK marjı ise geçen yılki %81’e kıyasla 2025 yılında %38.7 olarak gerçekleşti. Marjdaki düşüşte 2024’teki arsa satışı (5.35mlr TL) kaynaklı tek seferlik kazancın yüksek baz etkisi bulunmaktaydı. Bununla birlikte 2025 yılında -1.25mlr TL tutarında konut stok değer düşüklüğü (TMS29 nedeniyle) dip tarafta tahminlerimizdeki sapmanın ana nedeniydi. AVPGY’nin 2025 FVAÖK’ü bizim beklentimiz olan 3.3mlr TL FVAÖK hafif altında kalırken defter değeri bizim tahminimiz olan 38.4mlr TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. 4Ç25 sonuçları görece zayıf olmasına karşın Şirket’in oldukça cazip değerlemesi ve zayıf hisse senedi performansı (YBB100’ün -%21 altında performans) nedeniyle olumlu görüşümüzü korumaktayız
Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.