Alfa Solar Enerji, 4Ç25'te 2.149 milyon TL gelir, 308 milyon TL FAVÖK ve 4,1 milyon TL net kar açıkladı. 4Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 45 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.
■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
✓ Brüt karlılık ve FAVÖK marjında iyileşme.
■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar û Hasılatta daralma, net borç pozisyonunda artış.
■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
→ 4Ç25 finansallarında satış gelirlerinde daralma ve net borç pozisyonunda belirgin artış izlenmiştir. Buna karşın, esas faaliyetlerden karlılığın güçlenmesi ile FAVÖK marjında gözlenen iyileşmeyle birlikte, son çeyreğe ilişkin finansal sonuçları sınırlı olumlu olarak değerlendirmekteyiz.
■ Alfa Solar Enerji, 4Ç25'te yıllık bazda %21 azalışla 2.149 milyon TL satış geliri kaydetti. 2025 yılı genelinde ise satış gelirleri 8.237 milyon TL ile yıllık bazda %18 azalış gösterdi. Yurt içi gelirleri %25 azalırken, yurt dışı gelirleri %193 ve diğer gelirler %345 oranında artış göstererek hasılatı destekledi.
■ FAVÖK 4Ç25'te 308 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken (4Ç24: 146 milyon TL zarar, 3Ç25: 74 milyon TL kar), FAVÖK marjı %14,3 oldu Satış gelirlerindeki gerilemeye karşın brüt karlılıkta gözlenen iyileşme, FAVÖK’ü destekleyen ana unsur oldu.
■ Şirket, 4Ç25 döneminde 4,1 milyon TL net kar açıkladı (3Ç25: 55 milyon TL net zarar, 4Ç24: 83 milyon TL net zarar). Enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 45 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.
■ 2025 yıl sonu itibariyle Şirket’in 2.591 milyon TL net borç pozisyonu bulunmaktadır (Eylül 2025: 1.801 milyon TL net borç pozisyonu). Aynı dönemde net borç/FAVÖK rasyosu ise 3,7x oldu (Eylül 2025: 7,2x net borç/FAVÖK).
■ 2025 yıl sonu itibariyle, maddi duran varlık alımlarına yönelik nakit çıkışları 486 milyon TL olarak gerçekleşti
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
www.denizyatirim.com.tr (http://www.denizyatirim.com.tr) ***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.