ALBRK için 12 aylık hedef fiyatımızı 12 80 TL ile AL olarak model portföyümüzde tutmayı sürdürüyoruz Bilançoda Serbest Karşılık Etkisi Devam Ediyor Albaraka’nın net karı 4 Ç 2 5 ’te 3 375 m ilyon TL olarak gerçekleşti Beklentimiz 3 370 m ilyon TL net kar açıklaması yönündeydi Beklentilerimizle paralele açıklanan net kar rakamlarında bu çeyrek özelinde yükselen net kar payı kaleminin etkili oldu ğ unu görüyoruz 2025 yılı içinde 7 m ilyar TL lik serbest karşılı ğ ın iptal edilmesi karlılı ğ ı desteklerken 4 Ç 25 ’te tekrardan 1 600 m ilyon TL serbest karşılık ayrıldı Toplam serbest karşılık miktarı ise 1 850 milyon TL’ye yükseldi Kar Payında Artış Sürüyor Bankanın kar payı gelirleri bir önceki çeyre ğ e göre 36 7 artarken kredilerden elde edilen kar payı gelirleri çeyreksel bazda 49 3 yükseldi Net kar payı geliri ise aynı dönemde 429 artış kaydederek güçlü bir toparlanmaya işaret etti Net ücret ve komisyon gelirleri de çeyreksel bazda 11 6 artış gösterdi Öte yandan bu çeyrek özelinde takipteki kredilerde artış gözlemlenmekte olup söz konusu kalem yaklaşık 20 oranında yükseldi Faaliyet Giderlerinde Yükseliş Faaliyet giderleri yıllık bazda 55 artarken çeyreklik artış 5 ile daha sınırlı kaldı Bu çeyrekte bankanın bilançosunda yer alan duran varlıklara ilişkin de ğ erleme etkisinin finansallara yansıdı ğ ı görülüyor Bankanın özsermaye karlılı ğ ı 4 Ç 25 ’te 58 seviyesinde gerçekleşirken serbest karşılıklar hariç bakıldı ğ ında bu oran 30 düzeyinde oluştu Sermaye Yeterlilik Rasyosu 2025 yılında 21 24 olarak gerçekleşti Bankanın swap dahil net kar payı marjında yaklaşık 6 puanlık iyileşme dikkat çekiyor TL cinsinden krediler 19 artış gösterdi Yabancı para cinsinden mevduat artışı ise yaklaşık 9 oldu Serbest Karşılık İ ptal Etkisi Hariç De ğ erlendirme Serbest Karşılık ların yıl içindeki dalgalanmalarını hariç bıraktı ğ ımızda özkaynak karlılı ğ ının 2025 yılı sonunda 30 olarak gerçekleşti Bir süredir devam eden özkaynak karlılı ğ ındaki olumlu görüntünün sürmesini bekliyoruz Albaraka modelimizi bir yıl öteleme etkisinden dolayı 12 50 TL’den 12 80 TL seviyesine revize ediyor ve model portföyümüzde tutmayı sürdürüyoruz
Kuveyt Türk Yatırım
kuveytturkyatirim.com.tr
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.