Beklentilerin üstünde net kâr...
• Aksa Akrilik, 4Ç25'te beklentimiz olan 177mn TL net zarar ve konsensüs beklentisi olan 46mn TL net kara kıyasla 1.3 milyar TL net kar açıkladı. Beklenenden yüksek parasal zarara rağmen, beklenenden operasyonel karlılık ve yatırım faaliyetlerinden gelirler 4Ç25'te tahminlerden sapmaya neden oldu.
• 4Ç25'te beklenenden yüksek net kar ve temettü dağıtımı teklifine ilk tepkinin olumlu olacağını düşünüyoruz. Şirket, 4Ç25 sonuçlarının ardından şirket bugün Türkiye saatiyle 10:15'te analist telekonferansı düzenleyecek.
• Şirket ayrıca, 3 Nisan'da ödenecek hisse başına beklentimiz olna 032TL’ye kıyasla 0.58 TL brüt temettü dağıtmaya karar verdi. Bu, %5.4 temettü verimine işaret ediyor.
Net satışlar 4Ç25’te yıllık bazda %1 azalmıştır. Segment bazında incelendiğinde, elyaf segmenti net satışları yıllık %4 azalışla 6,858mn TL’ye gerilemiş olup, bu rakam tahminimizin %3 altındadır. Enerji segmenti net satışları da 4Ç25’te yıllık %37 düşüş göstermiştir. Şirket, 3Ç25 itibarıyla Dow Aksa'yı konsolide etmeye başladı ve Dow Aksa'nın adını Aksa Carbon olarak değiştirdi. İleri malzeme segmentleri, 4Ç25'te 1,239 mn TL net satış gerçekleştirdi; bu rakam, 1.892 milyon TL olan tahminlerimizin %35 altında kaldı. İleri malzemelerin, 4Ç25'teki konsolide gelirlerin %16'sını oluşturduğunu hatırlatmak isteriz.
FAVÖK yıllık bazda %96 artarak 2,681mn TL’ye yükseldi. Elyaf operasyonlarının FAVÖK’ü yıllık bazda %88 artarken, enerji operasyonlarının FAVÖK’ü %34 azalışla 4Ç25’te 81mn TL olmuştur. İleri malzeme segmenti 4Ç25’te 278mn TL FAVÖK üretmiştir. Konsolide FAVÖK marjı yıllık bazda 1,530 baz puan artarak %29.3’ea yükselmiştir.
Net borç çeyreksel bazda %4 azalarak 3Ç25’teki 21.8mlyr TL seviyesinden 20.9mlyr TL seviyesine geriledi. Net borç / FAVÖK oranı 3Ç25’teki 4.2x seviyesinden 4Ç25’te 3.7x seviyesine geriledi.
https://atayatirim.com.tr/arastirma-raporlari-detay?reportId=15687
Ata Yatırım Araştırma
Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
www.atayatirim.com.tr/ (http://www.atayatirim.com.tr/)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.