Ata Yatırım AKSA için 13.71 TL hedef fiyat belirledi ve AL tavsiyesini korudu. (Önceki hedef fiyat: 13.71 TL)

Beklentilerin üstünde net kâr... • Aksa Akrilik, 4Ç25'te beklentimiz olan 177mn TL net zarar ve konsensüs beklentisi olan 46mn TL net kara kıyasla 1.3 milyar TL net kar açıkladı. Beklenenden yüksek parasal zarara rağmen, beklenenden operasyonel karlılık ve yatırım faaliyetlerinden gelirler 4Ç25'te tahminlerden sapmaya neden oldu. • 4Ç25'te beklenenden yüksek net kar ve temettü dağıtımı teklifine ilk tepkinin olumlu olacağını düşünüyoruz. Şirket, 4Ç25 sonuçlarının ardından şirket bugün Türkiye saatiyle 10:15'te analist telekonferansı düzenleyecek. • Şirket ayrıca, 3 Nisan'da ödenecek hisse başına beklentimiz olna 032TL’ye kıyasla 0.58 TL brüt temettü dağıtmaya karar verdi. Bu, %5.4 temettü verimine işaret ediyor. Net satışlar 4Ç25’te yıllık bazda %1 azalmıştır. Segment bazında incelendiğinde, elyaf segmenti net satışları yıllık %4 azalışla 6,858mn TL’ye gerilemiş olup, bu rakam tahminimizin %3 altındadır. Enerji segmenti net satışları da 4Ç25’te yıllık %37 düşüş göstermiştir. Şirket, 3Ç25 itibarıyla Dow Aksa'yı konsolide etmeye başladı ve Dow Aksa'nın adını Aksa Carbon olarak değiştirdi. İleri malzeme segmentleri, 4Ç25'te 1,239 mn TL net satış gerçekleştirdi; bu rakam, 1.892 milyon TL olan tahminlerimizin %35 altında kaldı. İleri malzemelerin, 4Ç25'teki konsolide gelirlerin %16'sını oluşturduğunu hatırlatmak isteriz. FAVÖK yıllık bazda %96 artarak 2,681mn TL’ye yükseldi. Elyaf operasyonlarının FAVÖK’ü yıllık bazda %88 artarken, enerji operasyonlarının FAVÖK’ü %34 azalışla 4Ç25’te 81mn TL olmuştur. İleri malzeme segmenti 4Ç25’te 278mn TL FAVÖK üretmiştir. Konsolide FAVÖK marjı yıllık bazda 1,530 baz puan artarak %29.3’ea yükselmiştir. Net borç çeyreksel bazda %4 azalarak 3Ç25’teki 21.8mlyr TL seviyesinden 20.9mlyr TL seviyesine geriledi. Net borç / FAVÖK oranı 3Ç25’teki 4.2x seviyesinden 4Ç25’te 3.7x seviyesine geriledi. https://atayatirim.com.tr/arastirma-raporlari-detay?reportId=15687 UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.