Şirket tarafından geçmişte elektrik taahhüt işlerini yapmış olduğu Fairmont Quasar’da dün gerçekleştirilen toplantıda 2024 yıl sonu itibariyle şirket görünümü aktarıldı.
Öncelik Katma Değerli Projelerde Şirket önceliğin yüksek marj yaratan,
bitiş öncelikli projelerde olduğunu açıklarken halihazırdaki marjların sağlanmasında bunun önemli bir rol oynadığını belirtti. Multifaz proje sistemi ile aynı işin devam projeleri alınarak daha yüksek marjların yakalanabildiği vurgulandı. Aynı zamanda turizm tarafında da yapılan işlerin önemli boyutlara ulaştığı ve premium projelerin tercih edildiği aktarıldı.
Yeni Projeler ile Know-How Kazanımı Şirket, Rolls Royce ile birlikte çalıştığı TANAP ve Turkish Technic için yapılan İstanbul Havalimanı MRO Hangar projelerinin önemli kazanımlar olduğu vurgulanırken, burada edinilen tecrübelerin petrol ve gaz ile havacılık alt sektörlerinde yeni işlerin kazanımı noktasında katkıları olacağına değinildi. Özellikle tarifelerle birlikte Avrupa ve Asya’lı firmalarla görüşmelere başladıklarını, ilgili firmaların projelerin elektrik bacağında ORGE ile işbirliği yapmak istedikleri aktarıldı. Ayrıca, Kocaeli Entegre Sağlık Kampüsü’nün ardından Koç Holding’in İzmir Amerikan Hastanesi projesinde de sağlık alanı için bir tecrübe kazanımı edinildiği aktarıldı. Yine Turkcell için yapılan 2 data center işinin de önemli bir bilgi edinimi sağladığı vurgulandı.
Ana İş Olan Raylı Sistemde Büyümenin Sürmesi Bekleniyor Şirket, raylı sistem tarafından İstanbul’da 2 kata yakın büyüme potansiyeli olduğunu belirtirken, ülke geneli bakıldığında bu potansiyelin çok daha büyük olduğunu vurguladı. Aynı zamanda Hisarüstü-Aşiyan füniküler hattı ile tramvay gibi hafif raylı sistemler alanında da tecrübelendiklerini ve bu tip işlerde de fırsatlar doğabileceğine değinildi.
Turizmde Multifaz Proje Fırsatları Mevcut Şirket turizm tarafında büyük firmalarla çalıştığını, burada multifaz fırsatlar olduğuna vurgu yaptı. Geçmiş tecrübeler dikkate alındığında, Alarko’nun Bodrum Hillside Projesi ile Etiler Mandarin Oriental’de işverenlerin yeni yatırımlarında ve mevcut işlerde yeni/
ilave sözleşme fırsatlarının söz konusu olabileceğini öngördükleri aktarıldı.
Lixhium ve E-Şarj Çözümleri Şirket, Lixhium’a ek %15’lik yatırımla yönetimde temsil edildiklerini, sistemin 2023 sonundan bu yana kullanıcı sayısının %130 artış göstererek 80bin+ olduğunu, uygulama marketlerde 130bin+ indirme rakamına ulaştığını aktardı. Elektrikli araç ekosisteminin büyüme potansiyeli ulusal ve uluslararası raporlar üzerinden vurgulanmış, Mayıs ayı itibariyle aylık ücretli premium abonelik modelinin kullanıcılara sunulacağı belirtilmiştir.
Lixhium Cüzdan’ın şarj dışında Doğuşoto-D-Charge, Audi, WW, Skoda,
Aksigorta Ekasko teklif hizmeti gibi iş birliklerine gideceği aktarılmıştır.
E-şarj istasyonu için ise AC cihaz üretiminin hem yazılım hem de donanım tarafında yerli kaynaklarla geliştirildiği ve 2025 yılının 2. Çeyreğin pazara sürülmesinin öngörüldüğü aktarıldı. DC cihazın da geliştirme aşamasında olduğu ancak DC tarafında zaten pazarın daha küçük olduğu vurgulandı. E-şarj istasyonu ekosisteminin 2030 itibariyle 5 milyar dolara çıkacağının öngörüldüğü ve bu rakamın hafif araçlar (LDEV) için olduğu, aslında ağır ticari de katılırsa çok daha büyük bir pazarın oluşma imkanının olduğuna değinildi.
Solar İçin de Çalışılıyor Şirketin solar tarafında taahhüt segmentinde daha önce istediği düzeyde bir gelir potansiyeli görmediği için ilave sınırlı proje yapmadığı ancak son dönemde hem taahhüt hem de yatırım anlamında bir çalışmanın olduğu, henüz kesinlik kazanmadığı aktarıldı.
Siyasi Gelişmelerin Projelere Etkisi Şirket zaten doğrudan kamudan bir ihale almadığını, bu ihaleleri sektörde önde gelen yüklenicilerden aldığını ve herhangi bir iptal veya duraksama durumunun olmadığını ifade etti. Öte yandan, yeni açılacak ihalelerde sınırlı bir duraksama olduğu ancak bunların kazı aşaması tamamlanmış ve genel itibarıyla %75 seviyesinde inşası tamamlanmış hatlar olması sebebiyle en fazla 1-2 ay gibi bir süre ile ertelenebileceğini ve bu ihalelerin çok uzamadan gerçekleşmesini bekledikleri belirtildi. Ancak bu ertelemenin o kadar da kötü olmadığı, döviz kuru ve/veya emtia tarafındaki fiyatlama kaynaklı olarak şirketin lehine gerçekleşme imkanının da olabileceği aktarıldı.
Kur Hareketi Lehe Maliyetlerin dolar, kazançların euro bazlı olmasıyla son dönemdeki euro/dolar paritesindeki hareketin şirket lehine gittiği aktarıldı.
Bunun yanı sıra, yıllara sari işlerde hasılat üzerinden gerçekleşen stopajın %5’ten
%1’e düşürülmesinin nakit akışı anlamında bir iyileşme yaratabileceği ifade edildi.
İhtiyatlı Yaklaşım Sürüyor 2023’e kıyasla ciro’da %20, FAVÖK’te %59, net karda
%119 büyüme görülürken Finansal Borçlar/Toplam Aktifler oranının %8’den %2’ye düşürüldüğü, zaten ilgili borçlanmanın faizler düşükken yapıldığı ve böyle bir konjonktür oluşmadıkça özkaynak ile finansman sağlanacağı açıklandı. FAVÖK Marjı 2023’teki %42 seviyesinden %55’e yükselirken Net Kar Marjı’nın %11’den %
20’ye yükseldiği, marjları korumanın ana öncelik olduğu fakat bu seviyede bir FAVÖK marjının sürekli olarak beklenmemesi gerektiği ifade edildi.
2025’te Güçlü Büyüme Bekleniyor Şirketin 2025 yılında %50 ciro, %50 faaliyet karı artışı beklentisi bulunduğu aktarıldı.
İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.infoyatirim.com (http://www.infoyatirim.com)
***
disclaimer
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.