Alnus Yatırım MGROS için 858.51 TL hedef fiyat belirledi ve AL tavsiyesini korudu. (Önceki hedef fiyat: 831.98 TL)

Hasılattan Gelen Katkı, Faaliyet Kâr Marjlarını İyileştirmiştir! ? Şirketin, 2025/12 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen yılın aynı dönemine(2024/12) göre 28,22 Milyar TL(yüzde 7,34) civarında artış göstermiş ve 412,76 Milyar TL olmuştur. Satışların Maliyeti ise; aynı dönemler arasında 16,66 Milyar TL civarında(yüzde 5,63) artışla, 312,41 Milyar TL tutarında gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti’ndeki artışın, Hasılat tarafındaki artıştan 11,56 Milyar TL civarında düşük olması(+) sonrasında; şirketin Brüt Kâr rakamı, geçen yılın aynı dönemine göre aynı tutarda(11,56 Milyar TL) artmış ve cari dönemde 100,35 Milyar TL düzeyinde yer almıştır. Böylece, şirketin Brüt Kâr marjı; geçen seneki yüzde 23,09 seviyesinden yüzde 24,31’e yükselmiştir. ? Şirketin Faaliyet Giderleri; ‘’Personel ve Amortisman Giderleri’’ öncülüğünde geçen yılın aynı dönemine göre 7,93 Milyar TL(yüzde 9,76) artışla 89,10 Milyar TL olmuştur. 2024/12 döneminde 20,02 Milyar TL düzeyinde bulunan Diğer Net Esas Faaliyet Giderleri kalemi ise; cari dönemde 516,2 Milyon TL iyileşme göstermiş ve 19,50 Milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Bu iki ana faaliyet gider kaleminden gelen 7,41 Milyar TL’lik negatif etkiye karşın, Brüt Kâr’dan gelen 11,56 Milyar TL’lik pozitiflik sonrasında; şirketin Esas Faaliyet Kârı/Zararı’nda, geçen yılın aynı dönemine göre 4,15 Milyar TL civarında(yüzde 33,46) iyileşmeyle cari dönemde 8,25 Milyar TL tutarında Zarar oluşmuştur. Amortisman giderlerinin dahil edilip, kur farkları ve tek seferlik diğer kalemlerin dahil edilmediği FAVÖK rakamı ise; senelik bazda 6,64 Milyar TL düzeyinde(yüzde 32,14) güçlü artış göstererek 27,32 Milyar TL civarında gerçekleşmiştir. Şirketin Esas Faaliyet Kârı/Zararı marjı; önceki senenin aynı dönemindeki yüzde –(eksi) 3,23 düzeyinden yüzde –(eksi) 2,00’a iyileşirken, FAVÖK marjı ise; yüzde 5,38’den yüzde 6,62’ye yükselmiştir. Faaliyet Dışı Kesimden Gelen Negatiflik, Net Kâr Üzerinde Baskıya Neden Olmuştur! ? Geçen yılın aynı döneminde, ‘Bağlı Ortaklık Satış Kârı’ alt kaleminin büyük orandaki etkisiyle 352,9 Milyon TL tutarında yer alan Net Yatırım Faaliyet Gelirleri; cari dönemde 88,69 Milyon TL olmuştur. Finansman Giderleri ise; ‘’Kredi Kartı Komisyon Giderleri’’ ve ’’Kiralama Yükümlülükleri Faiz Giderleri’’ alt kalemlerindeki artışların etkisiyle, senelik bazda 1,41 Milyar TL düzeyinde yükselmiş ve 3,63 Milyar TL tutarında gerçekleşmiştir. Keza, Vergi Giderleri tarafında; geçen yıla göre 680,0 Milyon TL’lik artış görülmüştür. Son olarak, TMS 29 Enflasyon Muhasebesi Uygulaması’nın etkilediği kısımdan gelen cari dönemdeki 21,10 Milyar TL’lik Net Parasal Pozisyon Kazancı da; 2024/12 dönemine göre 3,56 Milyar TL düşük gelmiştir. ? Özetle; faaliyet dışı kısımdaki ana kalemlerde 5,92 Milyar TL tutarında kötüleşme ortaya çıkmış ve bu rakamın Esas Faaliyet Kârı/Zararı kalemindeki iyileşmeden mahsup edilmesi sonrasında; şirketin Dönem Net Kârı, geçen yılın aynı dönemine göre 1,83 Milyar TL(yüzde 22,07) civarında azalışla 6,47 Milyar TL olmuştur. Net Kâr marjı da; senelik bazda yüzde 2,16 seviyesinden yüzde 1,57’ye gerilemiştir.

Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/172965-87.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.