Ak Yatırım THYAO için 485 TL hedef fiyat ve Endeks Üstü Getiri tavsiyesi verdi. (Önceki hedef fiyat: 485 TL önceki tavsiye:)

Türk Hava Yolları 4Ç25’te piyasa beklentisi olan 570 milyon ABD dolarının ve bizim beklentimiz olan 497 milyon ABD doları net karın oldukça üzerinde 882 milyon ABD doları net kar açıkladı. Beklentimizin 120 milyon ABD doları üzerinde gerçekleşen diğer faaliyet gelirleri, beklentimizin 195 milyon ABD doları üzerinde gerçekleşen yatırım gelirleri ve beklentimizin 87 milyon ABD doları üzerinde gerçekleşen net finansal gelirler, net kar tarafında sapmamıza yol açtı. Şirket 4Ç25’te, piyasa beklentisinin %4, bizim beklentimizin ise %16 üzerinde FAVÖK (şirket tanımı) raporladı. Yönetim, 2026 yılı öngörülerini beklentilerini paylaşmama kararı aldı. Devam eden jeopolitik belirsizlikler nedeniyle yönetimin projeksiyon sunmaktan kaçındığına inanıyoruz. Yorum ve Değerlendirme: Net kârın beklentileri aşması nedeniyle açılışta piyasa tepkisinin "Olumlu" olmasını bekliyoruz. Yönetim bugün TSİ 16:00'da bir telekonferans gerçekleştirecek. (Bağlantı). Tahminlerimiz, süregelen jeopolitik endişelere dair herhangi bir varsayım içermemektedir. Artan yakıt fiyatları, birim yakıt gideri tahminimiz üzerinde yukarı yönlü bir risk oluşturmaktadır. Yüksek yakıt maliyetlerinin bir kısmının bilet fiyatlarına yansımasını beklesek de Orta Doğu trafiğinin diğer bölgelere yönlendirilmesi rekabeti artıracak ve diğer bölgelerde bilet fiyatları üzerinde bir baskı oluşturacaktır. Bölgedeki gerilimin daha da tırmanması, tüketici eğilimini olumsuz etkileyerek yolcu sayıları üzerinde baskı yaratabilir. Bugünkü telekonferansın ardından tahminlerimizi güncelleyebiliriz.

Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/172938-36.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.