Ak Yatırım FROTO için 170 TL hedef fiyat belirledi ve Endeks Üstü Getiri tavsiyesini korudu. (Önceki hedef fiyat: 153.5 TL)

Ford Otosan 4Ç25’te piyasa beklentisi olan 9.108 milyon TL’nin ve bizim beklentimiz olan 9.075 milyon TL’nin %17 üzerinde 10.649 milyon TL net kar açıkladı. Şirket 4Ç25’te piyasa beklentisi olan 14.617 milyon TL’nin %9 üzerinde, bizim beklentimiz olan 15.838 milyon TL’ye ise paralel 15.860 milyon TL Düzeltilmiş FAVÖK (diğer faaliyet gelir ve giderleri hariç) raporladı. Net kar tarafında sapmamızın sebebi beklentimizden daha düşük gelen vergi giderleridir. Şirket 2026 beklentilerini paylaştı. Yönetim, yurt içi motorlu araç pazarı beklentisini 1300-1400 bin adet (AK:1346 bin adet) seviyesinde paylaştı. Şirketin yurt içi satış beklentisi 90-100 bin adet seviyesindedir (AK: 99 bin). Şirketin 2026 yurt içi pazar payı beklentisi %6,4-7,7 seviyesindedir (AK: %7,3). Yönetimin Türkiye’den ihracat beklentisi 390-420 bin adet seviyesindedir (AK: 408 bin). Şirketin Romanya’dan satış beklentisi 190-210 bin adet seviyesindedir (AK: 206 bin). Şirketin yatırım harcaması beklentisi 300-400 milyon Euro seviyesindedir (AK: 420 milyon Euro). Şirket 2026’da yüksek tek haneli net satışlar büyümesi bekliyor (AK: 3% y/y). Yönetimin FAVÖK marjı beklenti %7-8 seviyesindedir (AK: %7,1). Yorum ve Değerlendirme: Hedef fiyatımızı 153,5 TL’den 170 TL’ye yükseltiyoruz. Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi koruyoruz. Net satışlar beklentimizi artırdık ve hedef fiyatımızı 1 çeyrek ilerlettik.

Raporlar:
https://www.matriks.web.tr/mobilecms/offer/uploads/attachment/170925-ford.pdf
UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.